净利下滑95%！昔日“鸭脖大王”究竟怎么了？

曾经，周黑鸭是卤味界当之无愧的“鸭脖王”。凭借其独特的品味和高端的策略，他在卤味江湖中“一骑绝尘”。

然而，近年来，周黑鸭的生意大不如前。昨日晚间，周黑鸭发布公告称，预计今年上半年净利润在1000万元至2000万元之间，而2021年同期净利润为2.296亿元，最多下滑95.6%。

与此同时，近年来，周黑鸭已经被绝味鸭脖的后起之秀超越。那么，为什么达克·金落后了呢？事后你能悬崖勒马吗？

01

为什么

“掉队”？

对于业绩下滑，公司解释称，受疫情等因素影响，人流锐减导致门店流量大幅下降，物流配送也受到限制，对公司销售和利润造成一定影响。

这种说法是可以理解的，但周黑鸭表现不佳的真正原因是它自己。

事实上，早在2018年，周黑鸭就已经被“甩在了后面”。财报显示，2018年，公司实现营收32.1亿元，同比下降1.2%；净利润5.4亿元，同比下降29.1%。

同年，周黑鸭的竞争对手开始大获全胜。2018年，绝味鸭脖实现总收入43亿元，同比增长13%；利润6.4亿，同比增长29%。

这主要是因为以前的周黑鸭一直坚持直营模式。虽然直营模式可以保证产品的口感、质量和安全，但直营模式直接限制了周黑鸭线下门店的扩张速度。

其次，食品行业常见的卫生问题也困扰着卤制品市场。

卤制食品是一种特殊的熟食，天然具有保质期短、空气中易变质、保鲜要求高等特点。如果处理不当，可能存在食品安全隐患；卤味调料是用中药做的。如果某些药物搭配不当，很容易导致食品安全隐患。

事实上，近年来，防腐剂超标、卤汁中添加易上瘾成分的情况屡见不鲜，比如商家为了给产品增色而添加的亚硝酸钠。

业内人士指出，消费领域公司质量控制体系的任何失误或缺陷，都可能对其财务状况和经营业绩产生重大不利影响，从而动摇其投资逻辑。

02

看不出来

新故事

这并不是说周黑鸭从未想过解决方案。近年来，周黑鸭主要采取了三大战略:

一是大力开放加盟，构建加盟模式，即加盟模式。2019年，周黑鸭认识到行业现状，开始放宽加盟限制，开放特许经营权，一代“齐贤品牌”终于落地。

不过这种转变对品牌并没有太大的影响。虽然加盟店间接缓解了直营店面临的成本问题，但是可以看出加盟店并没有突出的表现。数据显示，2020年，周黑鸭直营店营收约14亿元，但加盟店只有1.4亿元。

此外，同行业的食之无味，黄(行情002695，诊股)等也涌入这一领域。目前，盛香亭、盐卤堂、鲁小馋等众多热卤品牌已经通过新的热卤+快餐经营模式，吃到了这块“红利蛋糕”。

三是跨界，比如和彩妆品牌合作，推出红烧鸭口红和气垫系列；在深圳开一个电竞主题馆。

可见，周黑鸭这几年的策略收效甚微，行业竞争对手的蜂拥而至和源源不断才是周黑鸭“伤不起”的本质。

03

进入者很多。

同质化严重

在休闲卤汁赛道上，除了历史悠久的绝味、周黑鸭和煌上煌巨头，近年来还涌现出一批值得关注的选手。如廖记棒棒鸡、晏子百味鸡等，都进入了卤菜市场。

还有零食品牌良品铺子，三只松鼠(行情300783，诊股)相继推出了鸭脖、鸭舌、鸭翅等真空独立包装的卤味零食。由于这些产品便携易带，占据了随时随地、想吃就吃等消费场景，深受消费者喜爱。

除此之外，还有一些不同地域的小作坊、小品牌，借助短视频等新社交媒体的红利刷存在感。

纵观中国卤味市场，目前卤味相关企业超过6万家。传统卤味行业以小作坊为主的特点并没有被完全颠覆，80%以上的市场份额仍然被菜市场里设立的夫妻店瓜分。

正是因为这些进入者，导致卤菜同质化严重。虽然周黑鸭经过多年的经营已经有了一批粉丝，但是目前卤味品牌口味同质化严重，加上资本的涌入，周黑鸭已经无法突出自己的优势。

总的来说，国内卤制品行业的竞争格局还处于比较分散的状态。这条赛道有一个清晰可见的周期率。仅靠传统的口味创新、常态化的产品创新等增长方式，很难保证一个品牌在这个创新频繁的时代的持续发展和持续领先。