北上资金投资方向切至赛道股持续加仓21只绩优股

自互联互通机制开通以来，a股逐渐成为外资的重要投资市场，通过陆股通进入内地市场的资本不断攀升。资金北上对个股的影响与日俱增。2021年末，两市1300多只股票的前十大流通股东名单出现，增持股票的走势明显强于其他股票。

疫情过后，北上资金的投资方向也发生了很大的变化，从之前偏爱白马股、蓝筹股转向了赛道股。在这种背景下，什么样的股票有投资机会？

与此同时，近期由于国际上诸多不确定因素，北向资金连续多日流出。对市场有什么影响？

影响力持续增加

据证券数据宝统计，2021年末，QFII和北上资金持有的a股总市值超过3万亿元，其中北上资金持股市值超过2.7万亿元，QFII持股市值首次超过3000亿元，均达到历史最高水平。截至2022年8月4日，北方资金持仓市值已降至2.33万亿元，与2020年末基本持平。

对比流通a股市值发现，外资持仓的影响力在逐年增加。2021年末，QFII和北上资金合计持仓占流通a股市值的比重首次超过4%，其中北上资金持仓占比3.63%，创历史新高。截至目前，北方资金仓位市值降低至3.39%。

北上资金如何影响a股？比较周都北向资金净交易量与下周沪深300指数波动的相关性，发现北向资金与大盘指数长期相关性较弱，短期有一定相关性，但不稳定。

具体来看，沪港通开通之初，北向资金与a股市场存在较强的正相关关系，即北向资金当周净买入额越高，沪深300指数未来一周上涨的概率越大。深港通开通之初，北向资金与a股市场存在负相关关系。在新冠肺炎疫情爆发之初，北上资金与市场的相关性很弱。2021年中期，2021年10月至次年4月，两者均呈负相关。近期北上资金与沪深300指数正相关。所以近期北上资金多日净流出，一定程度上打压了市场。

从个股来看，北上资金的话语权在增加。据统计，出现在个股前十大流通股东名单中的北上资金数量稳步上升，从2014年底的55只增加到2021年底的1300只左右，占全部a股的近三成。与此同时，北上资金对个股的持股比例稳步上升。2016年底，贝尚资本对这些股票的平均持股比例为1.7%，2021年底接近2.9%，目前为2.72%。

2015-2022年，北向资金投资收益率低于2018年同期沪深300指数，2017年翻倍。2022年以来，持有收益为-16.49%，略跑赢沪深300指数。

重点切换仓位跟踪股票

北方的资本投资方向也跟随市场风格的转变。2016年以来，大金融板块一直是北方资金持仓的重点，持股数量一直在前两位。2019年之前，贝尚资本也偏好蓝筹、白马等大消费股，家电、食品饮料行业持股数量位居前列，超过20亿股。

2020年后，半导体、电力等行业景气度持续上升，北方重仓股从传统大消费切换到跟踪股，医药、生物、电子、电气设备行业持股数量大幅增加。值得一提的是，大消费板块自2021年以来一直处于低迷状态，今年大消费指数跌幅超过15%。持股方向的切换，使得北上资金规避了大幅下跌的风险。

北上资金增量较大的股票，其市场表现往往好于陆股通其他成份股。2017年至2022年，仅2021年北向资金大幅加仓，股票略跑输其他股票；2020年，北上资金涨幅较大的股票平均涨幅超过46%，陆交所其他成份股平均涨幅不到前者的一半。2022年北向资本股平均跌幅约为其他公司的一半。

20只流通股

大幅增加职位

目前北向资本持有2000多股。哪些轨道股未来有投资潜力？除上述因素外，业绩高、投资回报率高的公司值得关注。

根据以下条件，鲍统计出21只流通股和增持股，包括电力设备、基础化工、有色金属等行业，包括去年北向资本持股比例提高2个百分点以上，今年增仓，去年和今年一季度净资产收益率分别超过10%和5%。

在上述21只股票中，北向资本最新持有的股票为6只，包括公牛集团、八方股份、开赢网络，较去年底增仓超过5个百分点。前2股加仓超过10个百分点。2022年半年报业绩预增10股，电力设备行业仅有普泰来、恩杰、金朗科技3股。万泰生物上半年净利润预计增长2倍以上，鄂尔多斯、广信股份净利润增长下限超过90%。

这21只股票年内平均跌幅超过11%，仅有4只股票逆势上涨，包括金朗科技、爱美客等。传音控股、苏泊尔、卫星化学等。下跌超过20%。