华金证券：煤炭股板块动态估值处于历史极低位置板块安全边际高

华金证券指出，煤种方面，动力煤处于旺季，一周内日消耗量跃升，价格较为坚挺。冶金煤因需求面疲软。目前钢厂亏损已经修复，下游开工率有所回升。但从焦化厂和钢厂的库存水平来看，冶金煤采购并没有明显好转。虽然目前增产稳价工作取得了一定成效，但欧盟与俄罗斯的能源博弈持续升级，海外煤炭贸易不确定性增加，进口煤炭的持续萎缩也加大了国内供应保障的压力。目前煤炭股板块动态估值仍处于历史低位，而上市公司业绩确定性较高。随着中报业绩的不断发布，板块的安全边际较高。动力煤受价格约束，未来业绩更确定，而非动力煤弹性更大。煤电建议关注兖矿能源、陕西煤业、中国神华；非动力煤建议关注平煤和潞安华能。