美的集团输血助力供应商半个月2家公司IPO过会

从7月21日至今的半个月内，浙江中科磁业股份有限公司和浙江美硕电气科技股份有限公司(简称“美硕科技”)相继召开首次会议。值得注意的是，美的集团是上述两家公司的大客户，并“输血”。

中科磁业于7月21日召开会议，会上提出的主要问题是:报告期内，发行人将伊美收到的产品贴现给美的集团旗下的保理公司。请说明上述交易的原因和必要性，是否存在相关风险。请保荐人给出明确意见。

中科磁业的所有者从事永磁材料的研发、生产和销售，是目前国内重要的永磁材料制造商之一。中科磁业即将在深交所创业板上市。本次公开发行新股数量不超过2，215万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。保荐机构为天风证券股份有限公司，保荐代表人为徐刚、徐恒平。公司拟募集资金36，557.96万元，其中24，511万元用于年产6000吨高性能电机磁瓦和年产1000吨高性能钕铁硼磁钢技改项目，4，046.96万元用于RD技术中心建设改造项目，8，000万元用于补充流动资金。

2019年、2020年、2021年，中科磁业的最大客户为荣贤实业及其关联企业美的集团和美的集团，销售金额分别占营业收入的9.77%、14.60%和15.06%。报告期内，公司对美的集团的销售收入分别为2，469.3万元、5，519.26万元和8，211.48万元，合作规模持续增长。

中科磁业招股书显示，报告期内，公司向美的集团下属子公司销售产品。2020年以来，美的集团子公司主要通过美宜丹与公司结算货款，因此2020年和2021年公司收到的美宜丹较多。出于尽快回笼资金的考虑，公司对美的集团旗下的保理公司进行贴现，形成应收账款保理业务。各报告期末，公司应收账款/应收账款融资余额金额分别为7万元、0万元、696.23万元，金额占比较小。在每个报告期末，公司没有任何已转让和未到期的伊美票据。各报告期末，本公司对未到期的伊美票据进行了贴现，分别为0，935.37万元、3，722.26万元。

据北京电视台旗下媒体北京时间报道，根据企业预警和风险监测，中科磁业于今年一季度多次向美的集团全资子公司美的商业保理有限公司计提应收账款，总金额1.53亿元。也就是说，在上市前夕的关键时刻，中科磁材通过第一大客户美的集团获得了其计划从创业板获得的超过40%的融资额。

美硕科技曾于8月4日召开会议，在市委会议上提出的主要问题是:报告期内，发行人对第一大客户美的集团的销售占比高，美的集团的继电器供应商有宏发、三友联众等。请发行人:说明发行人客户高度集中对经营的影响；(2)结合竞争对手的优劣势，说明被其他大客户继电器供应商替代的风险。请保荐人给出明确意见。

美硕科技的主营业务是RD，生产和销售继电器控制部件及其衍生执行器、流体电磁阀。美硕科技即将在深交所创业板上市。向社会公开发行的股票数量不超过1800万股，不低于发行后公司总股本的25%。本次发行不涉及股东公开发行股票。保荐机构为财通证券股份有限公司，保荐代表人为许、程。公司本次拟募集资金5.56亿元，其中3300万元用于继电器及水阀系列产品扩建项目，66亿元用于RD中心建设项目，1.6亿元用于补充流动资金。

2019年、2020年、2021年，美硕科技对美的集团的销售金额分别占当期营业收入的60.72%、62.26%和53.56%，单一大客户美的集团营业收入占比超过50%，属于初期业务部分问题解答中“表明公司对该单一大客户存在重大依赖”的情形。

美硕科技曾借用美的集团的“美的小贷、美的商业保理”。招股书显示，截至招股书签署日，美硕科技已完成的借款合同包括宁波美的小额贷款有限公司借款13，000，000元及2018年11月19日借款10，000，000元，美的商业保理有限公司借款10，000，000元及2019年5月13日借款10，000，000元。