听说学会它就可以称霸A股了

做投资，审时度势尤为重要。

试炼，指的是对时机的把握；

度是指对市场趋势的判断，

不仅要判断个股的涨跌趋势，还要判断市场的整体运行趋势。

面对浩如烟海的股市和数不清的数据，什么样的指标能帮助我们更好地审时度势？

如果只能选择一个指标，边肖建议:选股债券利差！

首先，了解市场资金的流动原理。

如果只看风险资产和低风险资产(比如国债等。)，它们之间存在一定的竞争或替代关系。

相比之下，如果风险资产收益率上升，市场上的资金更容易流向风险资产；相反，如果风险资产收益率下降，市场上的资金更有可能流向低风险资产。

我们可以通过研究这两类资产的收益差来尽可能地把握资金流向，在一项资产的隐含收益率高的时候买入，在它的收益率低的时候卖出，从而获得超额收益。

股票债券利差是多少？

股债利差公式:股债利差=美联储溢价率=1/市盈率-十年期国债收益率

注:10年期国债到期收益率代表低风险资产的收益率；用宽基指数的市盈率(PE)的倒数来表示风险回报(股票投资回报率)，比如沪深300指数的PE的倒数。

注:市盈率=股价/每股收益，而股票投资收益率=1/市盈率。

例如

举个例子，一家公司市值10亿，一年盈利1亿，意味着股价是每股收益的10倍，PE是10。静态来说，10年就可以还，即每股收益相对于股价的回报率为10%。所以这只股票的股票投资收益率是10%，是市盈率的倒数。宽基指数市盈率的倒数代表了这个宽基指数的潜在投资收益率。

股票债券利差的作用

债券利差本质上是风险溢价，代表的是市场收益率高于无风险利率的部分。可以在一定程度上反映市场资金的走势，帮助投资者在合适的时机买入卖出，从而获取超额收益。

一般来说，股债利差越大，股权投资收益越高，股市比债市更有投资价值。这时候可以考虑配置一些风险资产，反之亦然。

我们来看看在股债利差的局部高点和低点买入并持有的收益:

局部的债券高利差一般出现在市场底部区域，如2014.06.04、2019.01.03、2020.03.23。根据计算，这几个时间节点的债券利差都在6.20%以上。此时持有沪深300指数半年、一年的区间收益率都在25%以上。

相反，股票和债券的局部低点差一般出现在市场的顶部区域，如2015年6月12日、2018年1月24日和2021年2月18日。根据计算，这些时间节点的股票和债券的利差都在2.30%以上。这个时候市场价格高。如果买入持有，收益率普遍不理想，与股票、债券的高利差形成鲜明对比。

最后我想说，股债利差指数是我们配置股票和债券的指南针，一定程度上可以表明我们目前的市场水平。但指标只是从统计的角度分析问题，对市场行情的判断不能只靠单一指标，还要结合估值、流动性、市场情绪等多种指标综合衡量。